2021年10月28日下午13：00在九里校區0411教室，金融與財務學系中國特色金融研究創新團隊朱宏泉教授以“分析師共同覆蓋視角下的動量溢出效應研究”為題為經管學院的教師與學生帶來一場精彩的學術研討會。我院金融與財務學系郭姝辛老師主持了此次研討會。
朱宏泉教授首先為大家進行了“破題”。為了讓大家迅速把握論文核心觀點，朱教授以在座師生共同的對金融學的熱愛類比題目中的“共同覆蓋”，又將“動量”、“溢出效應”比喻為“剎車時的慣性”、“人際交往中的正能量轉遞”，拉近學術與生活的距離，也讓大家對主題更為明晰。
動量效應作為資產定價重要“異象”，一直是金融領域熱點話題，朱教授對該主題的相關理論及觀點進行了回顧，在國內外相關文獻進行鋪陳下，引出了本文的研究目的和主題——基于有限注意力假說，用分析師共同覆蓋（稱為關聯公司）衡量公司的相關性，檢驗關聯公司間是否動量溢出效應。
接下來，通過提取現有文獻中的觀點和實證證據，朱教授逐步提出假設，由效應的存在性、程度、影響因素等層層遞進。朱教授對解釋變量的設定進行了重點講解，尤其是“關聯”這一重要前設條件，在本文中它被定義為“至少一個分析師同時覆蓋的兩家公司”。再以2005-2019年中國A股上市公司的數據設定變量、構建模型，依次對假設進行檢驗，并對作用機制進行了探索。
通過對部分實證結果及數據的展示，朱教授為大家講解了該項研究的結論，在扎實的穩健性檢驗后依然成立。如果兩家公司在經濟上有關聯或具有相似的基本面，那么其中一家公司的信息與另一家公司相關。如果投資者或分析師對關聯公司的信息反應不足，將存在跨公司之間股票收益率的可預測性，即動量溢出效應，可持續約一年，程度隨共同覆蓋分析師數量的增多而增強。這種效應可以用投資者和分析師的有限注意和遲緩行動來解釋，對投資活動也具有一定指導意義。
會議結束前，朱老師和參會的老師、學生進行了互動交流，針對文章的研究設計、數據選取和實證過程等師生們進行了詳細的探討。
至此，此次金融與財務學系學術研討會在熱烈的掌聲中圓滿結束。
